菲律宾二度封城,被动元件新一波补货潮要来了?

2020-08-07 19:45

据外媒报道,菲律宾疫情失速狂飙,总统杜特蒂再度宣布大马尼拉地区二度封锁。菲律宾是被动元件龙头日商村田制作所、南韩三星电机、日商太阳诱电等指标厂重要生产地区,首季被动元件大缺料,就是因为这些厂商海外厂区因当地封锁无法开工,导致供给大减。

 

此次菲律宾二度封城,市场忧心恐重演首季大缺货涨价状况,下游有望引爆新一波补货潮,挹注国巨(2327)、华新科(2492)营运。

 

 


菲律宾历经近三个月严格封锁后,杜特蒂在6月宣布解封,但疫情失速狂飙,也让杜特蒂再度宣布二度封锁。自8月4日起,人口达1,200万的大马尼拉地区重新实施宵禁,大众运输工具也将停驶,绝大多数往返马尼拉的国内航班同步取消。

 

业界人士说,村田制作所和三星在菲律宾的MLCC产能比重分别达15%和40%,随着菲律宾二度封城,导致交通运输更加不易,冲击大厂生产出货。

 

尤其全球再掀二次疫情,支撑宅经济相关产品包括笔电、PC、平板需求,且下半年品牌厂积极推新机抢市,有利价格持稳,如今菲律宾二度封锁,牵动日、韩被动元件厂出货,有助原本恐转弱的MLCC再度走强。

 

据了解,村田MLCC全球月产能约1,500亿颗,除了日本和菲律宾产能外,约40%在中国大陆,其余则在泰国和新加坡;三星MLCC全球月产能约1,000亿颗,除了菲律宾比重约40%。

 

国巨、华新科7月营收创新高

 

另外,昨日MLCC双雄国巨、华新科公布7月营收,联袂创下20~22个月以来新高纪录。其中国巨在基美加入营运之下,7月营收大飙升,年增逾一倍,由于产品结构不变,消费性产品骤降至三成,由车用、航天、医疗及工控等高规产品取而代之,新国巨第三季可望摆脱干扰,步入逐月成长趋势。

 

 


国巨表示,虽然全球的疫情未见舒缓且不确定性高,但国巨的营收与产品组合已有结构性转变,未来营运将聚焦于高阶规格的车用、工控、航天、医疗等应用,营收及获利可望持续维持成长动能。

 

据国巨统计,7月营收以70.1亿元写下最近22个月以来新高纪录,月增54.4%、年增107.4%,营收结构中国巨、基美的营收分布大约六比四;以应用端来看,新国巨的消费性产品比重从五成以上骤减至三成,高规产品合计达七成,高阶产品价格有其僵固性,新国巨第三季将挑战逐月成长,并以70亿元为营收基本盘。

 

华新科6日盘后也公告7月营收,受惠于宅经济、5G带动的物联网(IoT)需求,华新科上月营收以33.6亿元写下20个月以来新高纪录,月增6.3%、年增39.3%;而华新科对第三季看法也趋向明朗,本季能见度尚可,但是第四季仍然模糊。

 

 


禾伸堂股东会时对代理线的看法相对保守,然7月开始代理产品回温,被动元件需求持续稳定,也激励禾伸堂7月营收以12.62亿元写下三个月以来新高,月增11.44%、年减0.46%。

 

被动元件厂6月看景气时,普遍比较保守,然而随着宅经济相关需求、5G带动的应用,第三季已有不错能见度,景气看法相比于今年6月,已进一步好转,除MLCC双雄之外,电感厂奇力新、保护元件暨天线厂佳邦7月营收表现也不俗,分别创下21个月新高、历史新高的亮眼成绩。

 

推荐阅读: