北向资金尾盘大扫货,把握高景气赛道跨年行情

2021-11-30 19:56


先说两市

昨天道哥强调由于新病毒传染性是一个不确定项,市场也容易受影响,本周来看A股表现了特有的抗跌,今日市场表现沪强深弱,尽管指数不强,市场依然有70只股票涨停,北向资金流入超160亿,也是市场午后急杀至半年线企稳的关键。结构性行情下,操作继续挖掘高景气赛道低位、低估值的机会。

操作策略

昨天道哥在研报精选中为大家推送:宏达电子,钽电容方向,今天大涨10%!

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军工细分领域景气度的提升、业绩的确定性是军工持续上涨的根本原因,军工被动元器件作为军工电子的上游企业的受益将更为明显。

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军工迎新一轮景气

背景:2021年前三季度业绩增长明显,111家上市公司实现营收超3300亿,同比增长15.52%;归母净利润243.5亿元,同比增长36.14%,四季度及2022年未来订单充足,行业处于高景气度,成长确定性不断提升。

 

道哥多次在文中强调:道哥以中航西飞作为军工切入点,在10.18日的文章中推送:中航西飞。
如下图所示:10.18日推送差不多位于本轮的最低位,当时价格28.8元,现价39.18元,涨幅近40%!
 

今天道哥再次为大家梳理一下军工行业上中下游,各细分领域个股:

上游:
高温合金:抚顺特钢、钢研高钠、图南股份
钛合金:西部超导、宝钛股份、西部材料
碳纤维:中航高科、中简科技、光威复材
超材料:光启技术

军工元器件:元器件公司2022年估值多处于30倍左右,PEG大多小于1。
细分为:军用MLCC、钽电容以及连接器等行业中

军工MLCC:鸿远电子、火炬电子
电容器:宏达电子、振华科技
连接器:中航光电、航天电器

其中2020年振华科技、宏达电子、火炬电子、鸿远电子研发支出分别为3.73、0.84、0.68、0.45亿元,振华科技在通用元件、半导体分立器件、机电组件、集成电路、MLCC/LTCC系列材料、电子浆料等电子功能材料等领域不断实现产品品类拓展,企业核心竞争力不断增强。

国内电容器相关企业:
江海股份(国内铝电解电容行业龙头)
艾华集团(国内领先的铝电解电容生产商)
法拉电子(国内领先的薄膜电容生产商)
火炬电子(国内领先的陶瓷电容生产商)
宏达电子(国内领先的钽电容生产商)
顺络电子(国内领先的电感等被动元件生产商)

其中法拉电子、宏达电子、江海股份道哥在此前的研报中均有推送

10.14日道哥推送:法拉电子,区间涨幅高达40%多。
 

电容主要使用铝解电容和薄膜电容,主要用于直流电容和滤波,决定了逆变器的使用寿命。
铝电解电容:日本厂商长期占据主要地位,中国大陆江海股份和艾华集团也拥有一定的市场占有率。
薄膜电容器:市场竞争格局分散,仍以海外厂商为主导,国内仅法拉电子一家规模较大。

 

下图道哥也是多次在文章中引用,逆变器涉及的电感、电容和开关是电源管理的核心元件,道哥对这方面也不是太懂,如果有行业内人士可以留言探讨。

刚才是对电容的整理,言归正传,继续回到军工方向
石英材料:菲利华
新材料赛道:中航高科、中航重机、三角防务、火炬电子

中游:
集成电路:睿创微纳、紫光国微
发动机配套:应流股份、航发控制、航发科技

下游:涉及到飞机、导弹、发动机整机、卫星、坦克、船舶、通讯等多领域,相关个股在道哥观点抖音号都已经做了详尽整理。欢迎大家前去观看收藏。


(点击可以放大)

风电:道哥上周的通过临界判断,以大金重工和天顺风能作为案例,继大金重工发力之后,今天天顺风能迎来大涨!

光伏:隆基官网11月30日调整了单晶硅片的官方报价。各尺寸硅片价格下降了0.41元/片~0.67元/片,降幅为7.2%~9.8%。边际利好逆变器及电站EPC业务的全年收入/利润兑现。电站EPC中比如晶科科技今天涨停。

更多高景气赛道的细分,可以关注道哥抖音号:道哥观点

研报精选

1、钢研高钠:高温合金龙头,有望复制PCC成长路径,公司已经成为国内高端和新型高温材料制品生产规模最大的企业之一,不仅大力拓展航空航天发动机与大型发电设备领域,而且还不断向冶金、化工、玻璃制造等领域进行拓展。同时,高温合金行业壁垒极高,对应的航空发动机是一个万亿大赛道,另外燃气轮机、核电、汽车、航天等领域,对高温合金都有较大需求,公司有望乘行业东风起航。预计2021-2023年公司归母净利润分别为3.51/5.83/8.11亿元,同比增长72.2%/66.3%/39.0%,对应PE分别为76/46/33倍。短期十日线上方可以继续跟踪。

2、思源电气:有望受益于新型电力系统建设。公司基本具备全电压等级一次设备制造和供应能力,同时布局二次设备及SVG(无功补偿器)、超级电容储能。在国内,公司输配电产品种类齐全,多个产品在国网招标中标率居于领先地位;在国外,公司布局EPC项目多年,多款产品通过多个国家资质认证,截至2020年底仍有33个EPC项目处于执行阶段。预计公司2021-23年归母净利润分别为12.5/15.9/19.6亿元,同比增长33.88%/27.24%/23.36%,对应PE为33/26/21倍。
风险提示:研报内容仅供参考,不构成买卖建议。
来源:道哥观点 

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